AFP考試考點(diǎn)解讀：歐元的兌換比率有幾種
　　1999年1月1日，歐元將成為*10的貨幣單位，各國的貨幣將以不可逆轉(zhuǎn)的固定匯率轉(zhuǎn)換為歐元，并以整數(shù)計(jì)價(jià)。歐元與歐洲一攬子貨幣將以1：1的比率兌換。具體而言，主要有以下幾種歐元匯率折算方法：

　　(1)市場(chǎng)匯率法。多數(shù)邏輯分析都認(rèn)為，歐元的兌換比率要以1998年末的市場(chǎng)匯率為基礎(chǔ)，例如，如果要將馬克和法郎兌換為歐元，必須與1998年12月31日馬克與法郎的市場(chǎng)匯率相一致?！恶R約》要求各國貨幣對(duì)歐元的兌換比率不能改變埃居的對(duì)外價(jià)值，也就是說，歐元構(gòu)成貨幣間的兌換比率在歐洲貨幣聯(lián)盟啟動(dòng)前的最后一天也不可偏離其市場(chǎng)匯率。這就使得各成員國面臨著如何假定1998年末市場(chǎng)匯率酌問題。

　　(2)確定固定匯率法。有人建議單獨(dú)確定歐元的兌換比率，而不必與1998年末的市場(chǎng)匯率相聯(lián)系。但是，由貨幣當(dāng)局制定統(tǒng)一的兌換比率，可能導(dǎo)致各成員國根據(jù)宣布的兌換平價(jià)進(jìn)行投機(jī)交易;而且，兌換比率如果不以市場(chǎng)匯率為基礎(chǔ)，必然會(huì)給法律的制定帶來挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)埃居中心平價(jià)法。埃居中心平價(jià)法能夠把各國貨幣，比如德國馬克對(duì)歐元的兌換比率通過早期宣布的方式傳遞給市場(chǎng)及公眾，此方法要求成員國提前宣布其本國貨幣與歐元之間的兌換比率，但必須首先確定到底有哪些國家首批加入歐元。其不足之處在于，由于埃居一攬子貨幣中的某些貨幣在1999年并不加入歐洲貨幣聯(lián)盟，使得埃居中心匯率不能預(yù)先固定。只有在歐元?jiǎng)?chuàng)始國的中央銀行做好準(zhǔn)備，保證在兌換期維護(hù)其貨幣對(duì)英鎊和丹麥克郎等的固定匯率時(shí)，兌換比率的預(yù)先宣布才具有可信度。

　　(4)雙邊中心平價(jià)法。此方法通過在過渡期協(xié)調(diào)其貨幣、外匯政策，預(yù)先確定了歐元與本國貨幣之間的兌換比率，這樣本國貨幣與英鎊和丹麥克郎之間就不再存在固定平價(jià)，從而避免了過渡期可能出現(xiàn)的投機(jī)交易，彌補(bǔ)了以上各種方法的不足，成為計(jì)算歐元兌換比率的[*{6}*]方法。1997年9月12日，歐盟財(cái)長和中央銀行行長在蒙得佛召開非正式會(huì)議，決定于1999年1月1日引入歐元前，由歐盟經(jīng)濟(jì)及財(cái)政部長會(huì)議公開宣布雙邊匯率，并以此作為決定歐元兌換比率的基礎(chǔ)。

　　1998年5月2-3日召開的歐盟布魯塞爾首腦會(huì)議決定，在1999年1月1日加入歐洲貨幣聯(lián)盟的各國貨幣，將以他們目前在歐洲貨幣機(jī)制內(nèi)的雙邊匯率加入歐洲單一貨幣體制，此舉意味著成員國之間的貨幣與歐元的匯兌關(guān)系已經(jīng)確寇，但任何一個(gè)參加歐元的成員國貨幣兌換歐元的最終價(jià)格要到1999年1月1日新貨幣流通時(shí)才會(huì)知道。由于歐元的價(jià)值將與歐洲貨幣單位相等，但歐洲貨幣單位包括歐元區(qū)以外的歐盟國家的貨幣，如英鎊、希臘德拉克馬和丹麥克郎都在歐洲貨幣單位內(nèi)，但卻不在歐元區(qū)內(nèi)，這3種貨幣在貨幣市場(chǎng)上的走向?qū)?duì)12月31日外匯市場(chǎng)收盤時(shí)歐洲貨幣單位的比價(jià)產(chǎn)生影響。