??永續(xù)債??是資產(chǎn)負債表中兼具“債”與“股”雙重屬性的混合金融工具，指沒有固定到期日、發(fā)行人擁有贖回選擇權(quán)的長期融資工具。作為《初級會計實務(wù)》“非流動負債”的核心考點，初級會計考生需重點掌握。

　　永續(xù)債的核心定義
　　永續(xù)債需滿足三大特征：
　　??無固定到期日??：理論上永久存續(xù)，但發(fā)行人通常設(shè)置贖回條款（如“5+N”模式，每滿5年可贖回或續(xù)期）。
　　??利息遞延權(quán)??：發(fā)行人可自主決定是否支付當期利息，未付利息不構(gòu)成違約（例如某地產(chǎn)企業(yè)因現(xiàn)金流緊張將2025年利息遞延至2026年支付）。
　　??利率跳升機制??：若發(fā)行人選擇不贖回，票面利率需上調(diào)以補償投資者（如基準利率+300基點）。
　　??案例??：某新能源企業(yè)發(fā)行10億元永續(xù)債，約定前5年利率4%，若第5年末不贖回，利率重置為LPR+3%。該債券計入資產(chǎn)負債表“其他權(quán)益工具”科目。
　　分類規(guī)則??
　　永續(xù)債的會計分類取決于合同條款的“經(jīng)濟實質(zhì)”：
　　??權(quán)益工具??：若發(fā)行人無強制付息或還本義務(wù)（如利息遞延權(quán)無限制、清償順序劣后于普通債務(wù)），計入所有者權(quán)益。
　　??金融負債??：若存在間接義務(wù)（如利率跳升超過行業(yè)均值或強制付息條款），則計入負債。
　　永續(xù)債的四大特點與實務(wù)風(fēng)險
　　1.??核心特點總結(jié)??
　　??融資靈活性??：不稀釋股權(quán)即可補充長期資金（如某央企發(fā)行200億元永續(xù)債用于基建項目）。
　　??稅務(wù)優(yōu)化??：權(quán)益類永續(xù)債利息可視為分紅，享受企業(yè)所得稅免稅政策（居民企業(yè)間股息紅利免稅）。
　　??資本結(jié)構(gòu)修飾??：權(quán)益類永續(xù)債降低資產(chǎn)負債率（如某房企負債率從85%降至78%）。
　　??利率風(fēng)險??：市場利率上升時，發(fā)行人可能面臨高成本續(xù)期壓力（如某城投公司永續(xù)債利率從4%跳升至7%）。
　　2.??實務(wù)風(fēng)險
　　??信用風(fēng)險??：低資質(zhì)發(fā)行人可能違約（如某地方國企永續(xù)債利息遞延引發(fā)評級下調(diào)）。
　　??會計錯配風(fēng)險??：稅務(wù)處理與會計分類不一致需納稅調(diào)整（如某企業(yè)永續(xù)債會計計入權(quán)益但稅務(wù)按利息處理）。