1、并購(gòu)溢價(jià)=并購(gòu)價(jià)格-并購(gòu)前被并購(gòu)方價(jià)值
并購(gòu)收益=并購(gòu)后新公司價(jià)值-（并購(gòu)前并購(gòu)方價(jià)值+并購(gòu)前被并購(gòu)方價(jià)值）
并購(gòu)凈收益=并購(gòu)收益-并購(gòu)溢價(jià)-并購(gòu)費(fèi)用
2、目標(biāo)公司價(jià)值衡量的方法
（1）市盈率法
目標(biāo)公司價(jià)值=估計(jì)凈收益×標(biāo)準(zhǔn)市盈率
?。?）凈資產(chǎn)賬面價(jià)值調(diào)整法
目標(biāo)公司價(jià)值=目標(biāo)公司凈資產(chǎn)賬面價(jià)值×（1±調(diào)整系數(shù)）×擬收購(gòu)股份占目標(biāo)公司總股份比例
3、短期償債能力分析
?。?）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
?。?）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
?。?）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債
4、長(zhǎng)期償債能力分析
?。?）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額
?。?）產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額
?。?）已獲利息倍數(shù)（利息倍數(shù)）=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用
?。?）長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債）/非流動(dòng)資產(chǎn)
5、營(yíng)運(yùn)能力分析
?。?）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額
?。?）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
（3）存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨
?。?）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率
?。?）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)
?。?）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
?。?）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值
（8）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入凈額/平均資產(chǎn)總額
6、盈利能力分析
（1）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=（主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額）×100%
?。?）銷售凈利率=（凈利潤(rùn)/銷售收入）×100%
（3）銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入×100%
?。?）主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率=（凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額）×100%
?。?）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入凈額）×100%
?。?）成本費(fèi)用利潤(rùn)率=（利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用）×100%
（7）總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利總額/平均資產(chǎn)總額×l00%
=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額×100%
?。?）凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)）×100%
?。?）社會(huì)貢獻(xiàn)率=（企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額/平均總資產(chǎn)）×100%
?。?0）社會(huì)積累率=（上繳國(guó)家財(cái)政總額/企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額）×100%
7、發(fā)展能力分析：
（1）營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)收入總額×100%
?。?）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=（本期總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額）×100%
（3）凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（本年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額÷上年凈利潤(rùn)）×100%
?。?）凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率=（本期凈資產(chǎn)總額-上期凈資產(chǎn)總額）/上期凈資產(chǎn)總額×100%
（5）固定資產(chǎn)成新率=（平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值）×100%
8、市場(chǎng)評(píng)價(jià)
?。?）市盈率（倍數(shù)）=每股市價(jià)/每股收益
?。?）市凈率（倍數(shù)）=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)
?。?）每股收益=凈利潤(rùn)/年末普通股股數(shù)
=（銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本-利息）×（1-所得稅率）/普通股股數(shù)
（3）股利收益率=每股股利/每股市價(jià)
?。?）每股股利=股利總額/年末普通股股數(shù)
?。?）每股凈資產(chǎn)=期末所有者權(quán)益/年末普通股股數(shù)
9、業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)
?。?）總資產(chǎn)收益率=息稅前利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額×l00%
?。?）資本收益率=息前稅后利潤(rùn)/投入者平均投入資產(chǎn)總額×l00%
（3）經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=（投資資本收益率-加權(quán)平均資金成本率）×投資資本總額
=息前稅后利潤(rùn)-投資資本總額×加權(quán)平均資金成本
息前稅后利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+利息×（1-所得稅率）
投資資本收益率=企業(yè)息前稅后利潤(rùn)/投資資本總額
?。?）凈現(xiàn)值（NPV）=Σ（第t年的凈現(xiàn)金流量×第t年復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）
（5）估價(jià)與股票市值
10、杜邦財(cái)務(wù)分析體系
凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)
11、投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流入量
12、邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本=px-bx=（p-b）x=m·x
式中：M為邊際貢獻(xiàn)；p為銷售單價(jià)；b為單位變動(dòng)成本；x為產(chǎn)銷量；m為單位邊際貢獻(xiàn)。
13、息稅前利潤(rùn)：是指不扣利息和所得稅之前的利潤(rùn)。
息稅前利潤(rùn)=銷售收入-變動(dòng)成本-固定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本
息稅前利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)-固定成本= EBIT=M-a
14、報(bào)告期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)=M/EBIT =M/（M-a）
15、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤(rùn)/（基期息稅前利潤(rùn)-利息）=EBIT/[EBIT-I]
16、復(fù)合杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)×經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)= M/（M-a-t）
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