金融專(zhuān)碩考研，前期基礎(chǔ)階段主要是掌握知識(shí)點(diǎn)，金融專(zhuān)碩專(zhuān)業(yè)課的備考，需要考生復(fù)習(xí)一直持續(xù)到考前。專(zhuān)業(yè)課直接影響到總成績(jī)。下面上海高頓考研網(wǎng)為2023金融專(zhuān)碩的考生整理了-金融專(zhuān)碩知識(shí)點(diǎn)：利率期限理論，供大家參考。
2023考研金融專(zhuān)碩知識(shí)點(diǎn)
(1)預(yù)期理論
投資者風(fēng)險(xiǎn)中性：所有市場(chǎng)參與者都有相同的預(yù)期，金融市場(chǎng)完全替代;期限不同的債券可以完全替代。
結(jié)論：長(zhǎng)期利率隨著短期利率的預(yù)期變化而變化，隨著短期利率的預(yù)期上升，長(zhǎng)期利率會(huì)大于短期利率，但不能解釋為什么通常長(zhǎng)期利率會(huì)大于短期利率。
(2)市場(chǎng)分割理論
假設(shè)條件：短期和長(zhǎng)期債券由各自的供給和需求決定，市場(chǎng)是完全分割的，不可相互替代。投資者對(duì)不同期限的債券有不同的偏好。
結(jié)論：由于長(zhǎng)期債券的期限較長(zhǎng)，因此所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)也大于短期債券的風(fēng)險(xiǎn)，所以長(zhǎng)期債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)理應(yīng)高于短期債券，這就可以解釋為什么長(zhǎng)期債券的利率通常會(huì)高于短期債券，但不能解釋不同期限債券市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)作用。
(3)流動(dòng)性偏好理論
長(zhǎng)期債券的收益率大于短期利率是因?yàn)槎唐趥牧鲃?dòng)性要大于長(zhǎng)期債券，易于變現(xiàn)，人們購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期債券在一定程度上犧牲了流動(dòng)性，所以要求得到補(bǔ)償。由于投資者大多不太愿意購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期債券，因此在利率設(shè)計(jì)上需要兩年的利率要大于連買(mǎi)兩個(gè)一年期的利率收益。這個(gè)理論也就很好地解釋了長(zhǎng)短期債券市場(chǎng)的價(jià)格聯(lián)系以及為什么長(zhǎng)期債券的利率通常大于短期債券。
想考研金融專(zhuān)碩的考生，可以根據(jù)自己情況合理安排，由淺入深一天一個(gè)知識(shí)點(diǎn)。綜上是“2023考研金融專(zhuān)碩利率期限理論”的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)金融專(zhuān)碩考生們提供一些幫助。23考研已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，努力一點(diǎn)，只為走更好的路，遇見(jiàn)更好的人。