案件爭議的焦點通常集中在如何區(qū)分會計差錯與虛假陳述，在何種情況下會計差錯會構(gòu)成虛假陳述。

因此，如何界定會計差錯與虛假陳述一直是投資者關(guān)注的焦點，也成為投資者維權(quán)領(lǐng)域的一個重要問題。

近年來，證券民事賠償領(lǐng)域發(fā)生了多起因上市公司會計差錯致使股民維權(quán)的案件。在這些案件中，投資者以上市公司會計差錯構(gòu)成虛假陳述為由起訴到法院后，被告多抗辯認(rèn)為，其違規(guī)行為系會計差錯，并非虛假陳述司法解釋所界定的“虛假陳述”。因此，投資者損失與被告會計違規(guī)行為沒有法定的因果關(guān)系，有個別案件最終導(dǎo)致了投資者維權(quán)敗訴。

總體來說，案件爭議的焦點通常集中在如何區(qū)分會計差錯與虛假陳述，在何種情況下會計差錯會構(gòu)成虛假陳述。因此，如何界定會計差錯與虛假陳述一直是投資者關(guān)注的焦點，也成為投資者維權(quán)領(lǐng)域的一個重要問題。

上市公司多以非故意抗辯

會計差錯是指在會計核算時，由于計量、確認(rèn)、記錄等方面出現(xiàn)的錯誤。經(jīng)濟事項或交易進入會計系統(tǒng)后，經(jīng)過確認(rèn)、計量、記錄和報告，輸出對信息使用者有用的會計信息。在確認(rèn)、計量、記錄過程中，由于種種原因會產(chǎn)生差錯。會計差錯主要有兩種：重大會計差錯與非重大會計差錯。重大會計差錯是指足以影響會計報表使用者對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量表作出正確判斷的會計差錯；非重大會計差錯則不然。

根據(jù)《*6人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》認(rèn)為，證券市場虛假陳述是指信息披露義務(wù)人違反證券法律規(guī)定，在證券發(fā)行或者交易過程中，對重大事件作出違背事實真相的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述，或者在披露信息時發(fā)生重大遺漏、不正當(dāng)披露信息的行為。

根據(jù)通常的會計操作，若發(fā)生重大會計差錯，影響損益的，應(yīng)計入“以前年度損益調(diào)整”科目，應(yīng)將其對損益的影響數(shù)調(diào)整發(fā)現(xiàn)當(dāng)期的期初留存收益，會計報表其他相關(guān)項目的期初數(shù)也應(yīng)一并調(diào)整；如不影響損益，應(yīng)調(diào)整會計報表相關(guān)項目的期初數(shù)。由此可見，不管該會計差錯有無影響公司的損益，都會造成會計報表相關(guān)項目的調(diào)整。而根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，發(fā)行人、上市公司公告的財務(wù)會計報告、年度報告、中期報告、臨時報告以及其他信息披露資料，有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發(fā)行人、上市公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)虛假陳述賠償責(zé)任。對重大會計差錯所導(dǎo)致財務(wù)會計報告，包括年度報告、中期報告等不能準(zhǔn)確反映上市公司的實際財務(wù)狀況及經(jīng)營情況等問題，只要其足以影響投資者的投資決定，事實上就已經(jīng)構(gòu)成了證券市場上的虛假陳述。

但是，上市公司往往以其違規(guī)行為是會計差錯導(dǎo)致的，而會計差錯是由于其財務(wù)人員的過失導(dǎo)致，并非是公司故意虛假陳述的理由進行抗辯。

構(gòu)成虛假陳述兩大條件

針對此類問題，*6法院民二庭編著的《證券虛假陳述司法解釋理解與適用》作了進一步闡述：財務(wù)報表不實是虛假記載的主要形式。虛假記載的特點比較明顯，信息披露義務(wù)人就有關(guān)事實作出含有不真實成分的公開陳述，可能是惡意虛構(gòu)，也可能是出于過失而錯誤陳述。但這種主觀過錯并不影響虛假陳述行為的成立，根本還在于這種不實陳述是否可能影響投資人的投資決定。因此，對上市公司而言，無論故意或過失導(dǎo)致會計差錯，只要這種不實陳述足以影響投資者所作出的投資決定，即構(gòu)成證券虛假陳述。一旦被行政處罰，必然要向投資者承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

筆者認(rèn)為，若上市公司因發(fā)生會計差錯而導(dǎo)致其信息披露違規(guī)，對于其產(chǎn)生會計差錯的原因是出于惡意操縱公司利潤，還是財務(wù)人員的過失應(yīng)不作考慮。需要考慮的是，該會計差錯是否構(gòu)成重大會計差錯。同時，若構(gòu)成重大會計差錯，是否足以影響投資者的投資決定。若是這兩個條件都滿足的，即可以認(rèn)定其構(gòu)成虛假陳述，存在重大會計差錯的上市公司應(yīng)該賠償投資者因此造成的損失，會計差錯不應(yīng)該成為存在虛假陳述上市公司的擋箭牌。