以下是高頓網(wǎng)校小編為大家編寫(xiě)的當(dāng)日*7新聞——國(guó)際投行準(zhǔn)備擴(kuò)大亞洲業(yè)務(wù)來(lái)迎接滬港股市互通?
  鳳凰財(cái)經(jīng)綜合 9月26日,據(jù)外媒報(bào)道,瑞銀(UBS)旗下?lián)碛?6億美元資產(chǎn)的對(duì)沖基金奧康納(O’Connor)一直在擴(kuò)大亞洲業(yè)務(wù)。它聘請(qǐng)了瑞銀自營(yíng)交易部門(mén)的交易員加入其在香港和新加坡的辦公室,并于今年8月挖來(lái)了前SAC資本顧問(wèn)公司(SAC Capital Advisors)分析師約翰·余(John Yu)。
  奧康納并不是孤例。眾多銀行家、經(jīng)紀(jì)公司和對(duì)沖基金都在悄無(wú)聲息地?cái)U(kuò)大亞洲業(yè)務(wù),為的是抓住一個(gè)多年以來(lái)進(jìn)入中國(guó)的*5機(jī)遇。
  香港證券交易所。內(nèi)地投資者將很快可以購(gòu)買(mǎi)港股。
  中國(guó)計(jì)劃于下個(gè)月建立上海證券交易所和香港證券交易所的互通機(jī)制,這是李克強(qiáng)總理今年宣布的一項(xiàng)計(jì)劃的一部分,該計(jì)劃旨在向此前基本上被拒之門(mén)外的境外投資者開(kāi)放中國(guó)市場(chǎng)。
  此舉將允許外國(guó)投資者首次直接交易在上海證券交易所上市的股票,并允許內(nèi)地投資者購(gòu)買(mǎi)港股。
  對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),內(nèi)地和香港間的開(kāi)放市場(chǎng)或?qū)?lái)巨大的回報(bào)。目前,外國(guó)投資者交易中國(guó)股票的*10辦法是通過(guò)一個(gè)有限的配額制度,該制度允許少量外國(guó)資本進(jìn)入中國(guó)。
  “這毫無(wú)疑問(wèn)是中國(guó)股市國(guó)際化進(jìn)程中的最重要進(jìn)展,”一名駐亞洲的西方高級(jí)銀行家提到這項(xiàng)改革計(jì)劃時(shí)說(shuō)。因?yàn)闊o(wú)權(quán)公開(kāi)評(píng)論此事,這名銀行家要求不具名。
  奧康納首席投資官唐·菲茨帕特里克(Dawn Fitzpatrick)說(shuō),這個(gè)被稱(chēng)作“滬港通”的項(xiàng)目,將催生全球上市公司市值總和第二大的證券市場(chǎng)。
  “它還將為全球市場(chǎng)評(píng)估許多中國(guó)企業(yè)提供更有效的方法,單是這一點(diǎn)就會(huì)讓這個(gè)市場(chǎng)更加具有吸引力,”她接著說(shuō)。
  項(xiàng)目的正式啟動(dòng)日期尚未宣布,但官方的計(jì)劃是下個(gè)月的某個(gè)時(shí)候。今年8月以來(lái),香港各大經(jīng)紀(jì)公司的雇員都在周末加班加點(diǎn),參加模擬交易日的活動(dòng),測(cè)試針對(duì)這個(gè)新項(xiàng)目的籌備工作。不久前的一個(gè)周末,交易量占香港股市80%的97家經(jīng)紀(jì)公司模擬了針對(duì)滬港雙向交易的備份數(shù)據(jù)系統(tǒng)的故障。
  奧康納本身已是少數(shù)參加上述配額項(xiàng)目的對(duì)沖基金之一,即所謂“合格境外機(jī)構(gòu)投資者”。他們可以買(mǎi)賣(mài)以人民幣和港元計(jì)價(jià)的股票。
  滬港通項(xiàng)目將允許奧康納這樣的對(duì)沖基金擴(kuò)大在這兩個(gè)交易所之間的業(yè)務(wù),并且直接進(jìn)行交易。
  不過(guò),該項(xiàng)目仍然面臨重重挑戰(zhàn),一些重要的問(wèn)題也有待解答。
  該項(xiàng)目是中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平去年宣布的一個(gè)更廣泛改革方案的一部分。批評(píng)者指出,另外的一些改革計(jì)劃都遲遲沒(méi)有推進(jìn),比如成立新的自貿(mào)區(qū)。
  去年9月,作為一個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目的一部分,上海的監(jiān)管機(jī)構(gòu)曾允許美國(guó)和英國(guó)的少數(shù)對(duì)沖基金各自從中國(guó)投資者那里募集5000萬(wàn)美元的資金。但其中一家公司抱怨,該項(xiàng)目進(jìn)展緩慢,被官僚機(jī)構(gòu)設(shè)置的障礙所累。
  滬港股市互通并不是一個(gè)新概念。2007年,香港官員宣布了一個(gè)類(lèi)似的方案,允許內(nèi)地投資者進(jìn)入香港股市。但該方案并未實(shí)施。
  盡管境外和內(nèi)地的投資者將有機(jī)會(huì)投資數(shù)百家之前無(wú)法投資的公司,其投資額度仍然受限。雙向交易總額的上限將為235億元人民幣(38億美元),相當(dāng)于兩個(gè)市場(chǎng)日均交易總額的約20%。內(nèi)地的個(gè)人投資者在經(jīng)紀(jì)賬戶(hù)上必須至少有50萬(wàn)元人民幣才能購(gòu)買(mǎi)香港股票,這個(gè)門(mén)檻會(huì)將多數(shù)散戶(hù)投資者拒之門(mén)外。
  境外投資者將無(wú)法出售當(dāng)日購(gòu)買(mǎi)的上海股市的股票。目前還不清楚他們是否可以通過(guò)保證金融資或參與做空交易。此外,所有的交易都將以人民幣結(jié)算,這就為境外投資者引入了額外的風(fēng)險(xiǎn)。稅收方面也有尚未解決的問(wèn)題。嚴(yán)格來(lái)說(shuō),內(nèi)地的境外投資者需要繳納資本利得稅,但中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)一直沒(méi)有對(duì)現(xiàn)有配額制度下的此類(lèi)投資征稅。這種做法是否會(huì)發(fā)生變化仍需拭目以待。
  考慮到以上及其他種種不確定性,摩根士丹利資本國(guó)際公司(MSCI Inc.)等公司——它們編制的指數(shù)受到在全世界投資數(shù)萬(wàn)億美元股票的基金公司的關(guān)注——一直拒絕將中國(guó)內(nèi)地的股票納入觀(guān)察范圍。
  這種情況最早將于明年發(fā)生改變,也就是MSCI下一次審核中國(guó)股票的時(shí)候。
  “如果中國(guó)國(guó)內(nèi)的A股被納入MSCI基準(zhǔn)指數(shù),將會(huì)為市場(chǎng)帶來(lái)重大改變,吸引數(shù)十億美元的資本,”匯豐銀行(HSBC)駐香港分析師本月在一篇研究報(bào)告中寫(xiě)道。
  然而,一些投資機(jī)構(gòu)仍然義無(wú)反顧。
  在加入奧康納前,約翰·余是SAC資本顧問(wèn)公司的中國(guó)分析師。這家公司從4月份開(kāi)始已經(jīng)成為一家名為Point72資產(chǎn)管理(Point72 Asset Management)的家族辦公室,掌管著100億美元。約翰·余將在奧康納駐香港的亞洲團(tuán)隊(duì)工作。倫敦的對(duì)沖基金B(yǎng)lueCrest資本管理公司最近也聘用了幾名SAC的交易員。
  香港股市的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)香港交易所[-0.23%]首席執(zhí)行官李小加(Charles Li)坦率地談?wù)摿诉@個(gè)交易項(xiàng)目的種種局限。
  “它并不完美,”李小加上個(gè)月在自己的官方博客上說(shuō)。“面對(duì)兩個(gè)差異巨大的市場(chǎng),我們?yōu)樗鼈冊(cè)谡{(diào)整中所面臨的多數(shù)挑戰(zhàn)找到了解決方案,但有些差異是如此重大,我們的解決方案不可避免地會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成限制。”
  李小加接著說(shuō),盡管存在這些局限,“我認(rèn)為,我們?nèi)匀灰峦鼻?,而不是讓這樣一個(gè)重要機(jī)會(huì)從我們身邊溜走。”

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