來源：中大網(wǎng)校 發(fā)布時間：2016-08-12 09:48 責編：admin

期貨從業(yè)資格考試資料：期權(quán)的特點
 
知識點：
 
1.權(quán)利不對等，期權(quán)合約中約定的買入或賣出標的物的選擇權(quán)歸屬買方。
 
2.義務(wù)不對等，期權(quán)賣方負有必須履約的義務(wù)。
 
3.收益和風(fēng)險不對等。在期權(quán)交易中，買方的*5損失為權(quán)利金，潛在收益巨大;賣方的*5收益為權(quán)利金，潛在損失巨大。
 
4.保證金繳納情況不同。因為賣方面臨較大風(fēng)險，所以必需繳納保證金作為履約擔保;而買方的*5風(fēng)險僅限于已經(jīng)支付的期權(quán)費，所以無需繳納保證金。
 
5.獨特的非線性損益結(jié)構(gòu)。期權(quán)交易的非線性盈虧狀態(tài)與證券交易、期貨交易等線性的盈虧狀態(tài)有本質(zhì)的區(qū)別。以看漲期權(quán)買方損益狀態(tài)為例：當標的物市場價格小于執(zhí)行價格時，看漲期權(quán)買方處于虧損狀態(tài)，但*5損失為期權(quán)費(不考慮交易費用，本章所介紹的損益分析均為不考慮交易費用的情形)，并不隨標的物市場價格的下跌而增加;當標的物市場價格上漲至執(zhí)行價格以上時，期權(quán)買方開始盈利，其盈利隨著標的物市場價格的上漲而增減。以上情況表明，期權(quán)交易者的損益并不隨標的物市場價格的變化呈線性變化，其*5損益狀態(tài)圖是折線而不是一條直線，即在執(zhí)行價格的位置發(fā)生轉(zhuǎn)折。
 
6.期權(quán)交易買方和賣方的經(jīng)濟功能不同。買進期權(quán)可以對沖標的資產(chǎn)的價格風(fēng)險;而賣出期權(quán)只能收取固定的費用，達不到對沖標的資產(chǎn)價格風(fēng)險的目的。

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