AFP考試考點(diǎn)解讀：什么是現(xiàn)代貨幣數(shù)量論
　　現(xiàn)代貨幣數(shù)量論是20世紀(jì)50年代后期出現(xiàn)的對(duì)傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論進(jìn)行補(bǔ)充和發(fā)展的一種新的貨幣理論。這種理論認(rèn)為貨幣數(shù)量的變動(dòng)不僅影響物價(jià)，而且也影響總產(chǎn)量或國民收入;貨幣供給量與名義收入間存在著直接而密切的因果關(guān)系?，F(xiàn)代貨幣數(shù)量論是現(xiàn)代貨幣主義的理論基礎(chǔ)，是現(xiàn)代貨幣主義者強(qiáng)調(diào)所謂“單一規(guī)則”貨幣政策的理論依據(jù)。

　　現(xiàn)代貨幣數(shù)量論的重要代表為美國芝加哥大學(xué)教授弗里德曼。1956年，他發(fā)表《貨幣數(shù)量論——一種重新表述》一文，對(duì)貨幣數(shù)量論給予了新的解釋。弗里德曼認(rèn)為，貨幣數(shù)量論首先應(yīng)該是貨幣需求的理論，因而提出其著名的貨幣需求函數(shù)式：

　　M/P= f(rb;re;1 /P;dp/dt;W;Y/P;弘)

　　貨幣需求函數(shù)式表明：影響貨幣需求(從而影響貨幣流通速度)的經(jīng)濟(jì)變量包括：各種生息資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬率rb、re;預(yù)期的物價(jià)水平變動(dòng)率1 /P，dp/dt;由財(cái)富所獲得的收入占總收入的比例W;實(shí)際的國民收入Y/P;以及其它非收入變量肛等。此后，弗里德曼在1959年發(fā)表的《對(duì)貨幣的需求：一些理論的和經(jīng)驗(yàn)的答案》一文中，以及在1963年與A-J.施瓦茨合著的《美國貨幣史(1867 -1960)》一書中，對(duì)美國近百年來貨幣數(shù)量與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系進(jìn)行了大量的實(shí)證研究。

　　他通過對(duì)貨幣需求函數(shù)自變量的逐一分析，得出了一個(gè)能以兒個(gè)確定的自變量來表達(dá)的、具有確定彈性系數(shù)的穩(wěn)定的貨幣需求函數(shù)，為貨幣需求函數(shù)的穩(wěn)定性提供了大量有經(jīng)驗(yàn)材料依據(jù)的數(shù)據(jù)，并由此得出結(jié)論說：貨幣數(shù)量論并不需要假定V或K是固定不變的常數(shù)，而只是假定它們同影響它們的經(jīng)濟(jì)變量間存在著一種穩(wěn)定的函數(shù)關(guān)系，因而貨幣量的變化V或K的影響是有規(guī)律可循的。這就從理論分析上將貨幣量的變化直接與名義國民收入py的變化緊密聯(lián)系起來。

　　1970年和1971年，弗里德曼先后發(fā)表了《貨幣分析的理論結(jié)構(gòu)》與《名義收入的貨幣理論》兩篇文章，提出了貨幣分析的理論模型，構(gòu)成了現(xiàn)代貨幣數(shù)量論的主要理論結(jié)構(gòu)。對(duì)理論模型的動(dòng)態(tài)特點(diǎn)與調(diào)節(jié)過程的進(jìn)一步分析表明：貨幣數(shù)量的變化對(duì)長(zhǎng)期的實(shí)際收入的作用是無足輕重的，但對(duì)長(zhǎng)期的名義收入的變化則具有決定性的作用。但就短期波動(dòng)來說，貨幣數(shù)量的變化不僅影響名義收入，也影響實(shí)際收入。因而“貨幣最重要”，貨幣供給量的變化是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的決定性因素。

　　據(jù)此，弗里德曼提出要使經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，必須實(shí)行一種所謂“單一規(guī)則”的貨幣政策。其主要內(nèi)容是：為了保持物價(jià)的穩(wěn)定，國家應(yīng)盡量解除對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的干預(yù);政府需要采用的*10政策，是把貨幣供應(yīng)量的年增長(zhǎng)率長(zhǎng)期地固定在同預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率基本一致的水平。弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量論是以確認(rèn)貨幣因素對(duì)名義國民收入變動(dòng)的決定作用為其基本內(nèi)容的，因而又叫“名義收入的貨幣理論”。