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AFP考試考點解讀：發(fā)行股票需要支付哪些費用
股票發(fā)行涉及眾多復(fù)雜的專業(yè)問題，這些問題將由各中介機構(gòu)協(xié)助企業(yè)予以解決。企業(yè)必須向各中介機構(gòu)支付一定的費用，作為對其提供服務(wù)的回報。
一般而言，在股票發(fā)行過程中，企業(yè)將支付以下一些費用：
(1)承銷費用。股票承銷費用又稱發(fā)行手續(xù)費，是指發(fā)行公司委托證券承銷機構(gòu)發(fā)行股票時支付給后者的傭金，在股票發(fā)行費用中所占的比重*5。
目前，我國企業(yè)發(fā)行股票的承銷費是按照承銷金額的一定比例來計算的。根據(jù)1996年12月中國證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于股票發(fā)行工作若干規(guī)定的通知》的規(guī)定，承銷費用的收費標(biāo)準(zhǔn)與承銷金額和發(fā)行方式掛鉤，具體標(biāo)準(zhǔn)如下：
承銷金額 收費標(biāo)準(zhǔn)
2億元以內(nèi) 1.5%-3%
3億元以內(nèi) 1.5% -2.5%
4億元以內(nèi) 1.5%-2%
4億元以上 除特殊情況，不得超過900萬元(采用上網(wǎng)定價發(fā)行方式)，或不得超過1000萬 元(采用網(wǎng)下發(fā)行方式)
(2)其他中介機構(gòu)費用。股票發(fā)行過程中必煞會涉及評估、財務(wù)和復(fù)雜的法律問題，因此，企業(yè)自股票發(fā)行準(zhǔn)備階段起就必須聘請具有證券從業(yè)資格的評估師、會計師和律師參與發(fā)行工作。此類中介機構(gòu)的費用也是股票發(fā)行過程中必須支付的，收費標(biāo)準(zhǔn)基本上按企業(yè)規(guī)模大小和工作難易程度來確定。
(3)印刷費用。企業(yè)必須為發(fā)行申報材料、招股說明書、上市公告書等文件的印刷付出印刷費用，這筆費用將依印刷頻率、數(shù)量和質(zhì)量而定。
(4)宣傳廣告費。在發(fā)行股票時，為了使股票能順利發(fā)售出去，實現(xiàn)預(yù)定的籌資目標(biāo)，發(fā)行公司往往會做一些廣告、宣傳工作，這無疑需要支出一定的費用。
(5)其他費用。除上述費用外，發(fā)行人在股票發(fā)行過程中可能還需支付其他一些費用，如采用上網(wǎng)定價發(fā)行方式的公司需支付上網(wǎng)發(fā)行費用，向代收款銀行和股票登記托管機構(gòu)支付費用等等。
上市公司配股需要哪些條件，影響配股實施的因素有哪些?
配股是指上市公司向原有股東發(fā)行新股。配股是上市公司擴大股本、進行再籌資的一項重要活動，具有實施時間短、操作簡單、成本較低等優(yōu)點。
根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于1996年上市公司配股工作的通知》(以下簡稱《通知》)，為規(guī)范上市公司的配股行為，保護投資者利益，上市公司向股東配股必須符合以下條件：
(1)配股募集資金的用途必須符合國家產(chǎn)業(yè)攻策的規(guī)定。
(2)前一次發(fā)行的股份募足，并間隔1年以上。
(3)公司在近3年內(nèi)的凈資產(chǎn)收益率每年都在10%以上，屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低，但不低于9%。
(4)公司在近3年內(nèi)財務(wù)會計文件無虛假記載或重大遺漏。
(5)本次配股募集資金后，公司預(yù)測的凈資產(chǎn)收益率應(yīng)達到同期銀行個人定期存款利率。
(6)配售的股票限于普通股，配售的對象為股權(quán)登記日登記在冊的全體普通股股東。
(7)公司一次配股發(fā)行股份總數(shù)，不得超過該公司前一次發(fā)行并募足股份后普通股總數(shù)的30%，公司將本次配股募集資金用于國家重點建設(shè)項目和技改項目的，在發(fā)起人承諾足額認購的情況下，可不受30%比例的限制。
作為面向老股東的再籌資活動，上市公司的配股能否順利實施要受到許多因素的影響，主要有：
(1)公司是否符合配股條件。符合《通知》所要求的配股條件，是上市公司實施配股的前提。
(2)公司是否有配股籌資的需求。公司是否有配股籌資的需求，是影響配股實施的重要因素之一。
(3)公司老股東對實施配股的態(tài)度。上市公司要向股東配股，必須先召開股東大會就配股具體事項進行表決，股東對配股的態(tài)度直接決定了配股能否順利實施。
(4)=級市場因素。市場行情越火爆，股票市場價格越高，愿意認購配股的CFP理財投資者就越多，股票越容易以較高的價格銷售出去;行情低迷時，情況則相反。這就是牛市中配股公司多、熊市中配股公司少的根本原因。
