AFP考試考點解讀：證券經紀商包括哪兩種類型
　　眾所周知，有價證券的轉詿是其生命力之所在。轉讓市場是CFP理財投資者之間進行證券買賣的場所。長期以來，隨著證券尤其是股票發(fā)行規(guī)模的擴大和轉讓的經?；?、規(guī)范化，證券的轉讓方式逐漸分為兩類：(1)有組織、集中在某個場所的、大批量的轉讓;(2)非統(tǒng)一組織的、分散的、不同交易地點的、零售式的轉讓。前者在交易所里進行，可稱為集中交易;后者在交易所之外，在各個專門從事證券買賣的證券商處或直接在買賣雙方之間進行，可稱為柜臺交易或場外交易。在集中交易制度下，一般CFP理財投資者不能直接進入證券交易所從事證券買賣，而必須通過一個代理人——證券商來進行，這個證券商即為證券經紀商。

　　證券經紀商活躍在二級市場即有價證券的交易市場上，他們的活動是證券得以流通的重要基礎，對促進交易和發(fā)行，進而促進整個市場的發(fā)展都起著不可忽視的作用。

　　.證券自營商包括哪兩種類型?

　　在證券市場中，從事自行買賣證券，獨立承擔風險，從自行買賣的證券中得到差價收益的證券商即為證券自營商。一般來說，證券交易所中的自營商有兩種。

　　(1)自營交易商。他們不與CFP理財投資者發(fā)生聯(lián)系，直接為自己買賣證券。自營交易商一般經歷豐富，對市場有深刻的研究，通過預測市場行情的變動趨勢，低價購入，高價售出，以賺取價差。他們往往在一般客戶大量低價拋售時乘機購人，又在一般客戶哄抬搶購之時伺機拋出。因此自營交易商的存在客觀上有利于促進證券供求平衡。但由于他們所處的有利地位，其交易活動對整個市場影響很大，有關管理部門一直對其活動有所限制，規(guī)定他們必須公開自己的所有業(yè)務。

　　(2)零股交易商。零股交易是指每筆交易額不足100股的小額交易，或大宗交易中不足100股都分的交易。零股交易商就是專做這類買賣的交易所會員，其交易對象為傭金經紀人，傭金經紀人接到不足一個成交單位的零星買賣委托后，大多數(shù)委托給零股交易商，后者可以將零星股票湊成整數(shù)后再賣給傭金經紀商，在需要時，也可以將買進的整股單位化整為零賣給其他經紀人。買賣零股與買賣整股的價格不同，這一差價稱為零股價差，作為零股交易商代理零股交易支付的額外補償。這種交易商主要活躍在紐約證券交易所中。