AFP考試大綱考點(diǎn)解讀：國(guó)際債券
　　國(guó)際債券是指某國(guó)政府或企業(yè)，為了籌措中長(zhǎng)期資金，在國(guó)際CFP金融市場(chǎng)上發(fā)行的債券。國(guó)際債券共分為兩大類：-類是“歐洲債券，即債務(wù)人在歐洲CFP金融市場(chǎng)上發(fā)行的各種外幣面值的債券。另一類是“外國(guó)債券”，即在外國(guó)發(fā)行的，票面金額和利息都以外國(guó)貨幣表示的債券。

　　國(guó)際債券可以說是現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)和高度國(guó)際信用制度發(fā)展的必然產(chǎn)物。國(guó)際債券籌資方式的出現(xiàn)，對(duì)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)都起到了極大的促進(jìn)作用。目前，國(guó)際債券的發(fā)行大大超過了國(guó)際資本市場(chǎng)主要籌資手段的國(guó)際銀行貸款總額，成為國(guó)際資本市場(chǎng)供應(yīng)資金的一條主要渠道。例如，1978年～1980年期間，國(guó)際銀行貸款所占世界籌資比重為67%，而國(guó)際債券籌資僅占33%，隨著圖際債務(wù)危機(jī)的日益加深，國(guó)際債券的發(fā)行穩(wěn)步上升，其發(fā)行額首次超過國(guó)際信貸額。1984年，國(guó)際債券發(fā)行總額為814億美元，國(guó)際銀行貸款總額為539億美元，到1985年，國(guó)際債券發(fā)行總額達(dá)1677.6億美元，占國(guó)際籌資比重的58,9%，國(guó)際債賽逐步取代了國(guó)標(biāo)銀行貸款，這說明債券籌資的形式具有較多的優(yōu)點(diǎn)。譬如，債券利率可以調(diào)整，而銀行貸款利率則是固定的，債券的債權(quán)可以轉(zhuǎn)讓s籌資來源比銀行貸款廣泛等等。由于債券具有的這些優(yōu)，點(diǎn)，使債券在國(guó)際籌資中的比重持續(xù)上升。

　　一、國(guó)際債券的種類

　　國(guó)際債券的種類比較多，按照不同的劃分方法可分為以下幾種：

　　(1)按債券的發(fā)行者劃分，有各國(guó)中央政府債券、地方政府債券、政府所屬機(jī)構(gòu)企業(yè)債券.公私合營(yíng)企業(yè)債券。私人企業(yè)和國(guó)際機(jī)構(gòu)組織債券等。

　　(2)按國(guó)際債券的利息收入標(biāo)準(zhǔn)劃分，有①普通債券或固定收入債券(借債人承諾按一定利率、在一定時(shí)期還本付息)，②浮動(dòng)利率債券(即債券利率不固定，經(jīng)過3個(gè)月或6個(gè)月進(jìn)行一次調(diào)整)，⑧以外匯為保證的債券(如美國(guó)政府在60年代初向聯(lián)邦德國(guó)和其他國(guó)家發(fā)行的以美元計(jì)值的羅薩債券)。是以外匯為保證的，這種債券隨匯率的變動(dòng)而變動(dòng)。

　　(3)按發(fā)行和銷售方式，可分為公募(公開)和私募兩種。公募債券是公開發(fā)行，并在證券交易所公開掛牌，按照債券市場(chǎng)行情在市場(chǎng)上自由買賣或轉(zhuǎn)讓的債券，一般發(fā)行額大，年限較長(zhǎng)，私募債券是直接向CFP理財(cái)投資的企業(yè)或CFP金融機(jī)構(gòu)的CFP理財(cái)投資者發(fā)行的債券，它不能公開進(jìn)入市場(chǎng)，一般發(fā)行額較低。以日元為例，公募債券一次發(fā)行額不能小于100億日元，而私募債券一次則不得超過100億日元。

　　(4)按發(fā)行債券面值劃分，有外國(guó)債券，即借款人在外國(guó)市場(chǎng)上發(fā)行的以該國(guó)貨幣為面值的債券。傳統(tǒng)的國(guó)際債券就是以此種債券為主，另一種是歐洲債券，即借款人在其本國(guó)之外的資本市場(chǎng)上發(fā)行的，不是以發(fā)行所在國(guó)的貨幣力面值的國(guó)際債券。

　　國(guó)際債券市場(chǎng)可分為外國(guó)債券市場(chǎng)和歐洲債券市場(chǎng)。