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• 芝同學(xué)
  ebitda利息保障倍數(shù)(倍)是什么
  • 盧老師
    ebitda：稅息折舊及攤銷前利潤，簡稱ebitda，是earnings before interest taxes depreciation and amortization的縮寫，即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤。 ebitda被私人資本公司廣泛使用，用以計算公司經(jīng)營業(yè)績。ebit的使用必須要有一個前提假設(shè)。假設(shè)當(dāng)收購一個企業(yè)時，被收購企業(yè)肯定是把投資活動控制到最低的。所以我們分析的時候只看經(jīng)營性活動。而經(jīng)營性活動看的時候，ebitda是很有意義的，意義在于：當(dāng)營運資金凈需求不變的情況下，經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入也就等于ebitda。而企業(yè)也就可以利用這個錢（約等于ebitda）來進(jìn)行償付利息了ebitda是一種利潤衡量指標(biāo)。目前國內(nèi)的會計準(zhǔn)則和上市公司財報披露指引雖然沒有強制規(guī)定上市公司必須披露ebitda值，但根據(jù)公司財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)和信息，投資者和分析員可以很容易計算出公司的ebitda值。營業(yè)利潤、所得稅和利息支出這三項會在損益表和財務(wù)附注中出現(xiàn)，折舊和攤銷兩項通常在財務(wù)報表附注或者現(xiàn)金流量表中可以找到。計算ebitda的捷徑是先找到營業(yè)利潤這項，不過，和境外公司披露的營業(yè)利潤（通常也稱做ebit－息稅前利潤）不同，國內(nèi)公司的營業(yè)利潤是減掉財務(wù)費用后的，所以要先把財務(wù)費用加回營業(yè)利潤后，再把折舊和攤銷兩項費用加回去，就可以得出ebitda了。到2013年，工行、農(nóng)發(fā)行等多家銀行所通行的ebitda（息稅折攤前收益）的指標(biāo)含義是：指凈利潤和所得稅、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、長期待攤費用攤銷、償付利息所支付的現(xiàn)金之和。是銀行對客戶信用等級評定的一個基本指標(biāo)。計算公式：ebitda關(guān)于ebitda的計算，做個補充說明?！緀bitda的計算公式】凈銷售額 - 營業(yè)費用 =營業(yè)利潤（ebit）息稅前利潤（ebit）+折舊費用+攤銷費用 =ebitda以上公司需要作出調(diào)整，或者界定“營業(yè)費用”的內(nèi)容，才能正確得出ebitda的值。原因在于ebitda本生就是舶來品，西方的會計科目與中方還是有很大不同的。下面簡單說明下。國內(nèi)凈利潤是這么算的（假如沒有其他業(yè)務(wù)收支和營業(yè)外收支）：銷售收入-銷售成本-銷售費用和稅金-管理費用-財務(wù)費用=稅前凈利潤而西方是這么算的：銷售收入-銷售成本-sg&a（selling general & administration cost)=ebitda
• 白同學(xué)
  什么是利息保障倍數(shù)
  • 宋老師
    利息保障倍數(shù)(time interest earned ratio)，又稱已獲利息倍數(shù)(或者叫做企業(yè)利息支付能力比較容易理解)，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比率(企業(yè)息稅前利潤與利息費用之比)。它是衡量企業(yè)支付負(fù)債利息能力的指標(biāo)(用以衡量償付借款利息的能力)。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的息稅前利潤與利息費用相比，倍數(shù)越大，說明企業(yè)支付利息費用的能力越強。因此，債權(quán)人要分析利息保障倍數(shù)指標(biāo)，以此來衡量債權(quán)的安全程度。
    編輯本段公式
    利息保障倍數(shù)=(利潤總額+利息費用)/利息費用 利息保障倍數(shù)=ebit/利息 公式中 分子“利潤總額+利息費用”等于息稅前利潤ebit=“ 凈利潤+利息費用+所得稅” 分母“利息費用”是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，包括財務(wù)費用中的利息費用，計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。資本化利息雖然不在損益表中扣除，但仍然是要償還的。
• M同學(xué)
  現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金利息保障倍數(shù)有什么區(qū)別
  • 馮老師
    前者是用經(jīng)營現(xiàn)金流量除以利息費用，后者是用廣義的現(xiàn)金除以利息費用。
    首先明確，經(jīng)營現(xiàn)金流量是一個期間數(shù)，現(xiàn)金是一個時點數(shù)，所以前者衡量的是流動性對利息費用的支持程度，后者衡量的是某一時點上支付利息的風(fēng)險。
    我想，如果你的現(xiàn)金利息保障倍數(shù)很低，但是現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)很高的話，那說明你的現(xiàn)金流動頻率的很快，但同時可能你的償債風(fēng)險很大；反之則說明，你的借款利用率并不高，資金使用成本很高。