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在金融考研中，什么叫純因子組合的風險溢價指導？

什么叫純因子組合的風險溢價指導

佳同學
2021-06-23 15:28:59
閱讀量 1841
  • 老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    高頓為您提供一對一解答服務，關(guān)于在金融考研中，什么叫純因子組合的風險溢價指導？我的回答如下：

    同學你好，純因子的風險溢價一般在套利的題目中出現(xiàn)，更多的情況是給出數(shù)值進行計算，例如：假設(shè)有兩個純因子組合1和2,期望收益率分別為E(r1)=10%和E(r2)=12%。進一步假 設(shè)無風險利率為4%。第一個純因子組合的風險溢價為10%-4%=6%,而第二個純因子組合的風 險溢價為12%-4%=8%?，F(xiàn)在考慮一個充分分散的投資組合A,第一個因素的βA1=0.5,第二個 因素βA2=0.75。多因素的套利定價理論表明投資組合的總風險溢價必須等于對每一項系統(tǒng)性 風險來源進行補償所要求的風險溢價之和。由于風險因素1要求相應的風險溢價為對投資組合 所產(chǎn)生的風險βA1乘以投資組合中第一個因素所產(chǎn)生的風險溢價。因此,投資組合A的風險溢價由因素1產(chǎn)生的風險的補償部分為βA1[E(r1)-rf]=0.5x(10%-4%)=3%，同樣風險因素2的風險溢價為βA2[E(r2)-rf]=0.75x(12%-4%)=6%。投資組合總的風險溢價應該等于3%+6%=9%，投資組合的總收益為4%+9%=13%。


    以上是關(guān)于考研,金融考研相關(guān)問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-06-23 23:02:12
  • 收起
    佳同學學員追問
    那為什么選b？多因素套利定價理論不就是每個純因子的風險溢價??貝塔嗎
    2021-06-24 10:30:20
  • 老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學你好，這和套利定價理論的局限性有關(guān)：決定資產(chǎn)的價格可能存在多種因素,模型本身不能確定這些因素是什么和因素的數(shù)量,實踐中因素的選擇常常具有經(jīng)驗性和隨意性。

    2021-06-24 14:55:50
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其他回答

  • 樂同學
    什么是股票風險溢價，股票市場風險溢價研究
    • 王老師

      1、最常見的投資股市的風險是市場風險，股票價格變化莫測，市場風險是由股票價格的漲落直接引起的，這個是不可控的因素；
      2、利率風險是與市場利率緊密相連的，股票的交易價格是按市場價格進行，所以是與利率緊密相連的，市場價格隨著利率的變化而變化；
      3、購買力風險。通貨膨脹使得貨幣的購買力不斷下降，購買力風險隨著時間的變化時存在的，而且時間越長，這種風險越明顯；
      4、政策風險。國家一些政策的變化會直接影響公司的利潤，也會影響股票價格。

      如果有股票方面不懂的問題，可以到牛人直播這個平臺上找專業(yè)的老師為你解答。

  • 紫同學
    市場組合的風險收益率和市場組合收益率，市場風險溢價，可以解釋一下嗎
    • 李老師
      你好，區(qū)別就在于風險收益率，單純指的是承擔風險的溢價報酬，，和市場風險溢價是一個概念；組合收益率就是一個市場組合里面的各種證券綜合收益率，涵蓋了無風險收益率和風險收益率兩部分。
  • 馬同學
    老師，市場組合收益率Rm，與市場風險溢酬（Rm一Rf）怎樣區(qū)分，題中說的是市場組合風險收益率10%，怎么答案中成了市場風險溢酬了
    • 朱老師
      你好，這個可以這么區(qū)分，如果說是市場組合收益率，這個是包括風險和無風險的；如果是說風險收益率或者風險溢價率的，只是針對風險收益的
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