其他回答

• 夏同學(xué)
  遠期匯率升貼水問題
  • 吳老師
    匯率貼水表示遠期匯率低于即期匯率，或者說遠期外匯比即期外匯便宜。
    　　遠期匯率與即期匯率之間的差額叫遠期差價(forward margin)，也叫掉期率(swap rate)，用升水、貼水和平價表示。
    　　升水(at premium)表示遠期匯率高于即期匯率，或者說遠期外匯比即期外匯貴貼水(at discount)表示遠期匯率低于即期匯率，或者說遠期外匯比即期外匯便宜平價(at par)表示遠期匯率等于即期匯率。
    　　升水貼水對應(yīng)于外幣幣值的增加與降低。在不同的匯率標(biāo)價方法下，遠期匯率的計算方法不同，具體可歸納為
    　　在直接標(biāo)價法下
    　　遠期匯率=即期匯率+升水?dāng)?shù)(-貼水?dāng)?shù))；
    　　在間接標(biāo)價法下
    　　遠期匯率=即期匯率-升水?dāng)?shù)(+貼水?dāng)?shù))；
    　　升貼水?dāng)?shù)可以用金額表示，也可以用點數(shù)表示。
• に同學(xué)
  為什么利率上升在短期內(nèi)會使該貨幣的需要量增加而升值而遠期貶值
  • 李老師
    利率上升在短期內(nèi)會使該貨幣的需要量增加該貨幣短期匯率上升即幣值上升而對于長期由于市場的作用由于套利率活動的關(guān)系會使該貨幣遠期貶值.給你一個案例也許能夠說明你的問題
    假如a貨幣利率為10%b貨幣利率20%(雖然這里利率差較為夸張但事實上每種貨幣的利率都不一樣有利率差的存在)
    即期匯率a=2b(這里不考慮買入與賣出價為簡便起見)
    就有一種可能借1a貨幣(借期一年存與貸利率一樣)即期兌換成2b貨幣存款(存期一樣利率20%)一年以后連本帶利取出再兌換成a貨幣以償還借1a的本利如果一年取出的匯率不變不計交易費用在這過程中就可賺取
    2(1+20%)/2-1(1+10%)=110%=0.1a(如果是1億賺取1000萬a) (公式一)
    由于貨幣利差的事實存在但都沒有這么做因為當(dāng)一年后(遠期)b本利取出時兌換成a的匯率改變了市場處于均衡理論上可以計算出均衡匯率r
    2(1+20%)/r=1(1+10%) r=2.1818
    顯然r增大了也就是說b貨幣貶值(經(jīng)濟學(xué)家凱恩斯的利率平價理論主要意思就是即期利率高的貨幣遠期貶值)
    理論上當(dāng)遠期(在這里是一年)匯率小于2.1818時低息貨幣兌換成高息貨幣存款有利可圖(套取了利差)
    賺取2(1+20%)/r-1(1+10%)＞0
    當(dāng)遠期(在這里是一年)匯率小于2.1818時則是高利率貨幣兌換成低利率貨幣有利可圖
    賺取1(1+10%)-2(1+20%)/r＞0
• 玉同學(xué)
  假設(shè)本國貨幣利率是5%外國貨幣利率是4%本國貨幣匯率應(yīng)該() a升值1%b貶值1%c升水1%d貼水1%
  • 張老師
    b貶值1%
    根據(jù)利率平價理論理論上利率高的貨幣遠期貶值貶值率與利差一致